Wie Anleihen-ETFs ein Portfolio ergänzen können
Breit gestreute Portfolios, die neben Aktien auch aus Unternehmens- und Staatsanleihen bestehen, haben in der Vergangenheit meist bessere Ergebnisse erzielen und Risiken reduzieren können.
Traditionell werfen Anleihen niedrigere Renditen ab als Aktien, sind jedoch vor allem kurz- und mittelfristig auch weniger schwankungsanfällig. Außerdem entwickeln sich Anleihen meist positiv, wenn an den Aktienmärkten die Kurse fallen. Anleger können also das Ausmaß der Schwankungen, die sogenannte Volatilität ihres Portfolios, reduzieren und langfristig womöglich beständigere Renditen erzielen, indem sie ihre Aktienbeteiligungen durch eine Umverteilung auf Anleihen ergänzen.
Mögliche Vorteile von ETFs
Wer in Staats- und Unternehmensanleihen investieren will, sollte die Vorteile von ETFs nicht außer Acht lassen. Anleihen-ETFs sollen die Wertentwicklung eines bestimmten Anleihenkorbs abbilden. Daher funktionieren sie ähnlich wie Anleihenfonds, allerdings mit einem wesentlichen Unterschied: Genau wie Aktien werden ETFs an der Börse gehandelt.
Mit nur einer Transaktion können Anleger so in ein Anleihenportfolio investieren, welches in seinem Streuungsgrad kaum durch den Kauf einzelner Anleihen replizierbar wäre. Amundi ETF bietet Anlegern ein umfassendes Angebot an Anleihen-ETFs. Einige unserer ETFs bilden Indizes für Staatsanleihen aus Europa oder den USA ab, andere bestehen aus Staats- und Unternehmensanleihen, die bestimmte Nachhaltigkeitskriterien erfüllen, auf die wir später noch genauer eingehen werden.
Bei ETFs streben Portfoliomanager die möglichst genaue Replikation eines Index an. Anleger können deshalb erwarten, dass die Wertentwicklung des Fonds in etwa der des Marktes entspricht, den der Index abbildet. Damit unterscheiden sich ETFs von aktiven Fonds, die Mehrrenditen gegenüber einem Vergleichsindex anstreben wollen. Aktive Fondsmanager nutzen verschiedene Techniken, um Wertpapiere zu identifizieren, mit denen sie versuchen, dieses Ziel zu erreichen. Sie berechnen einen Zuschlag für die angestrebten Mehrrenditen, auch deshalb sind die Gebühren aktiver Fonds höher.
Da ETFs an der Börse gehandelt werden, sind sie sehr liquide und können problemlos ge- oder verkauft werden. Den Massenmarkt erreichten Anleihen-ETFs erst in den Nullerjahren. Sie sind also noch relativ neu, dennoch haben sie sich bereits unter schwierigen Marktbedingungen als robuste Anlageinstrumente erwiesen und konnten zum Beispiel in den ersten Monaten der Covid-19-Pandemie im Jahr 2020 problemlos gehandelt werden.
Anleihen-ETFs und verantwortungsbewusste Vermögensanlage
Bei Aktienfonds ist die Berücksichtigung von ESG-Faktoren (Aspekte hinsichtlich Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung) heute üblich, im Anleihensegment haben es ESG-Ansätze dagegen noch vergleichsweise schwer. Dennoch sind in den letzten Jahren zahlreiche Fonds, Indizes und ETFs für verantwortungsbewusste Anleger auf den Markt gekommen. So hat Amundi bereits 2017 einen der ersten Green Bond ETFs für grüne Anleihen aufgelegt.
Während der Pandemie stieg die Nachfrage nach ESG-Anlagestrategien, zumal immer mehr Anleger verantwortungsbewusst investieren wollen. Untersuchungen deuten darauf hin, dass die Anleihen von Unternehmen mit besserem ESG-Profil seltener ausfallen, andere Studien konnten einen positiven Zusammenhang zwischen verantwortungsbewusstem Wirtschaften und der Profitabilität von Unternehmen feststellen3.
Heute bilden mehrere Amundi Anleihen-ETFs Indizes ab, die ESG-Kriterien als Grundlage für Ausschlussentscheidungen verwenden. Damit ist es für Anleger einfacher als jemals zuvor, in ein Anleihenportfolio zu investieren, das ihre Werte zum Ausdruck bringt.
Wie sich Anleihen-ETFs in ein Portfolio integrieren lassen
Wie wir bereits erläutert haben, können Anleger ihr Portfolio mit Anleihen-ETFs breiter aufstellen, Risiken reduzieren und langfristig beständigere Renditen erzielen. Unter bestimmten Umständen können Anleihen Verluste durch sinkende Aktienkurse abfedern und in unsicheren Zeiten gegebenenfalls auch Inflations- oder Zinsrisiken reduzieren.
Als Faustregel gilt: Je höher der Anleihenanteil (im Vergleich zu Aktien) in einem Portfolio, desto niedriger sind das Portfoliorisiko und das Renditepotenzial. Wie viel ein Anleger in Anleihen investieren sollte, hängt von dem individuellen Risikoprofil, den Anlagezielen und dem Anlagehorizont ab. Anlageberater sprechen oft von einem „60/40“-Portfolio, also einem Portfolio, das zu 60% aus Aktien und zu 40% aus Anleihen besteht. Diese Aufteilung ist jedoch nicht für jeden geeignet, zudem war das 60/40-Modell im Jahr 2022, in dem die Kurse an den Aktien- und Anleihenmärkten im Gleichschritt fielen, Gegenstand kontroverser Debatten. Für Anleger, die ein ausgewogenes Portfolio anstreben, kann die 60/40-Aufteilung jedoch ein guter Ausgangspunkt sein.
Eine Auswahl an Anleihen-ETFs
* ETFs sind passiv verwaltete, indexnachbildende Instrumente. Ihr Risikoprofil ähnelt dem einer direkten Anlage in den zugrunde liegenden Index. Die Indizes sind geistiges Eigentum des Index-Sponsors und für bestimmte Verwendungen lizenziert worden. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen und der dazugehörigen Risiken ist dem jeweiligen Verkaufsprospekt und dem Basisinformationsblatt (KID) zu entnehmen, die ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte in Papierform kostenlos bei der Vertriebsstelle der Fonds Amundi Deutschland, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main sowie unter www.amundiETF.de erhältlich sind.
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Die Welt der ETFs
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1. Volatilität zeigt das Ausmaß von Kursschwankungen eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum an. Je größer die Kursschwankungen – sowohl nach oben als auch nach unten – innerhalb eines Zeitraums sind, desto höher ist die Volatilität. Die historische Volatilität eines Wertpapiers kann man anhand der annualisierten Standardabweichung seiner Rendite über einen bestimmten Zeitraum berechnen.
2. Quelle: https://ficonsulting.com/wp-content/uploads/2022/04/FI_ESG_WP_2022.pdf, aufgerufen am 24.07.2023.
3. Quelle: https://capitalmonitor.ai/sector/tech/link-between-esg-investment-exists-new-research, aufgerufen am 24.07.2023.
Dies ist Marketingmaterial. Bitte lesen Sie den Prospekt des jeweiligen OGAW sowie das Basisinformationsblatt (KID), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen.
KAPITALVERLUSTRISIKO: IHR KAPITAL IST IN VOLLEM UMFANG GEFÄHRDET. SIE ERHALTEN MÖGLICHERWEISE NICHT DEN URSPRÜNGLICH INVESTIERTEN BETRAG ZURÜCK.
Risikohinweise
Potenzielle Anleger müssen die nachstehend und in den Basisinformationsblättern (KID) und im Verkaufsprospekt des Fonds, die unter www.amundietf.com abrufbar sind, beschriebenen Risiken
berücksichtigen.
KAPITALRISIKO: ETFs sind nachbildende Instrumente. Ihr Risikoprofil ähnelt dem einer direkten
Anlage in dem zugrundeliegenden Index. Das Kapital der Anleger ist vollständig Risiken ausgesetzt und Anleger erhalten unter Umständen den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück.
RISIKO IN VERBINDUNG MIT DEM BASISWERT: Der zugrundeliegende Index eines ETF kann komplex und volatil sein. Beispielsweise sind ETFs mit einer Ausrichtung auf Schwellenmärkte mit einem größeren Risiko möglicher Verluste verbunden als ein Investment in Industrieländern, da sie vielfältigen und unvorhersehbaren Schwellenländerrisiken ausgesetzt sind.
REPLIKATIONSRISIKO: Die Anlageziele des Fonds werden aufgrund unerwarteter Ereignisse an den
zugrundeliegenden Märkten, die die Indexberechnung und die effiziente Fondsnachbildung behindern, unter Umständen nicht erreicht.
GEGENPARTEIRISIKO: Bei synthetisch replizierenden Fonds infolge der Verwendung von OTC-Swaps (OTC = „over-the-counter“) sowie bei Wertpapierleihen sind Anleger Risiken im Hinblick auf die jeweilige(n) Gegenpartei(en) ausgesetzt. Bei einer Gegenpartei/Gegenparteien handelt es sich regelmäßig um (ein) Kreditinstitut/Kreditinstitute, deren Name(n) auf der Website des Fonds unter amundietf.com abrufbar ist/sind. Gemäß den OGAW-Richtlinien darf das mit der Gegenpartei eingegangene Risiko 10% des Gesamtvermögens des Fonds nicht übersteigen.
WÄHRUNGSRISIKO: Ein ETF kann einem Währungsrisiko ausgesetzt sein, wenn der ETF auf
eine andere Währung als die zugrundeliegenden Indexwerte lautet, die er nachbildet. Das bedeutet, dass die Wechselkursschwankungen die Wertentwicklungen negativ oder positiv beeinflussen können.
LIQUIDITÄTSRISIKO: Es besteht ein Risiko im Zusammenhang mit den Märkten, die der ETF abbildet. Der Preis und der Wert der Anlagen sind mit dem Liquiditätsrisiko der zugrundeliegendenIndexkomponenten verbunden. Der Wert der Anlagen kann steigen oder fallen. Überdies wird die Liquidität am Sekundärmarkt durch zugelassene Market-Maker an der jeweiligen Börse, an der der ETF notiert ist, zur Verfügung gestellt. Die Liquidität an der jeweiligen Börse kann infolge einer Unterbrechung an dem Markt, der durch den von dem ETF nachgebildeten zugrundeliegenden Index repräsentiert wird, eines Ausfalls der Systeme einer der relevanten Börsen oder anderer Market-Maker-Systeme, oder einer unnormalen Handelssituation bzw. eines unnormalen Handelsereignisses beschränkt sein.
VOLATILITÄTSRISIKO: Der ETF ist Veränderungen in den Volatilitätsmustern der für den zugrundeliegenden Index relevanten Märkte ausgesetzt. Der Wert des ETF kann sich rasch und unvorhersehbar ändern und möglicherweise in erheblichem Umfang steigen oder fallen.
KONZENTRATIONSRISIKO: Bei thematischen ETF werden Aktien und Anleihen für das Portfolio aus dem ursprünglichen Referenzindex ausgewählt. Je nach den Auswahlregeln kann ein konzentrierteres Portfolio entstehen, in dem die Risiken auf weniger Aktien verteilt sind als in der ursprünglichen Benchmark.
Wichtige Hinweise
Bei den Informationen in diesem Magazin handelt es sich um Marketinginformationen, die nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt worden sind und die keinem Verbot des Handels vor der Verbreitung von Finanzanalysen unterworfen sind.
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Bei den Fonds handelt es sich um deutsche, französische, Luxemburgische und/oder irische offene Investmentfonds, die entsprechend von der deutschen Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), von der französischen Autorité des Marchés Financiers (französische Finanzmarktaufsichtsbehörde), von der Luxemburger Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) oder von der Central Bank of Ireland (irische Finanzmarktaufsichtsbehörde) genehmigt wurden und zur Vermarktung ihrer Anteile oder Aktien in verschiedenen europäischen Ländern (die Vertriebsländer) gemäß Artikel 93 der Richtlinie 2009/65/ EG berechtigt sind. Die Fonds können Teilfonds der folgenden Umbrellastrukturen sein:
Für Amundi ETF:
Amundi Index Solutions, Luxemburger SICAV, RCS B206810, mit Sitz in 5, Allée Scheffer, 2520 Luxemburg, gemanagt von Amundi Luxembourg S.A.
Für Lyxor ETF:
• Multi Units France, SICAV nach französischem Recht, RCS 441 298 163, mit Sitz in 91-93, boulevard Pasteur, 75015 Paris, Frankreich; verwaltet von Amundi.
• Multi Units Luxembourg, RCS B115129 und Lyxor Index Fund, RCS B117500, beides Luxemburger SICAV mit Sitz in 9, rue de Bitbourg, 1273 Luxemburg; verwaltet von Amundi.
• Lyxor SICAV, Luxemburger SICAV, RCS B140772, mit Sitz in: 5, Allée Scheffer, 2520 Luxemburg; verwaltet von Amundi.
• Amundi, deutscher Umbrellafonds, verwaltet von Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, 2520 Luxemburg;
• Amundi Multi-Asset Portfolio, deutscher Umbrellafonds, verwaltet von Amundi Luxembourg S.A., 5, Allée Scheffer, 2520 Luxemburg
Potenzielle Anleger müssen vor der Zeichnung die Angebotsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen und Verkaufsprospekt) des Fonds lesen. Die französische Fassung des Verkaufsprospekts für französische OGAW ETF, die englische Fassung für luxemburgische und irische OGAW ETFs, die deutsche Fassung für deutsche OGAW ETF sowie das in den jeweiligen Sprachen der Vertriebsländer erhältliche KID sind kostenlos auf www.amundi.com und www.amundietf.com verfügbar. Die Unterlagen können ebenfalls vom Hauptsitz der Amundi Index Solutions SICAV bezogen werden.
Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Die Rendite einer Kapitalanlage sowie der Kapitalwert einer Anlage in Fonds oder in einem anderen Anlageprodukt können steigen oder fallen und zu einem Verlust des ursprünglich investierten Kapitalbetrags führen. Alle Anleger sollten vor einer Investitionsentscheidung einen sachkundigen Berater konsultieren, um die Risiken in Verbindung mit der Anlage zu bestimmen und festzustellen, ob eine Anlage geeignet ist.
Die in diesem Dokument beschriebenen Fonds sind unter Umständen nicht für alle Anleger erhältlich und sind möglicherweise nicht in allen Ländern für den öffentlichen Vertrieb bei den jeweiligen Behörden registriert. Dem Anleger obliegt es sicherzustellen, dass sein Investment die für ihn geltenden Gesetze erfüllt, und zu prüfen, ob diese Anlage aufgrund seiner Vermögenssituation (einschließlich steuerlicher Aspekte) zu seinem Anlageziel passt. Die zukünftige Wertentwicklung unterliegt der Besteuerung, die von der persönlichen Situation des jeweiligen Anlegers abhängig ist und sich in der Zukunft ändern kann. Anleger sollten vor Investition unabhängige Finanz-, Steuer-, buchhalterische und Rechtsberatung einholen.
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Eine Zusammenfassung der Informationen zu den Rechten der Anleger und kollektiven Rechtsdurchsetzungsmechanismen können auf der Seite mit den rechtlichen Bestimmungen für Amundi ETFs unter https://about. amundi.com/Metanav-Footer/Footer/Quick-Links/Legal-documentation abgerufen werden. Das vorliegende Dokument wurde von keiner Finanzbehörde überprüft, gestempelt oder genehmigt.
Ein Überblick bzw. ein Ausschnitt über die aktualisierte Zusammensetzung des Anlageportfolios des Produkts ist unter www. amundietf.com verfügbar. Anteile eines bestimmten OGAW ETF, die von einem Vermögensverwalter verwaltet und am Sekundärmarkt erworben werden, können normalerweise nicht direkt an den Vermögensverwalter zurückverkauft werden. Anleger müssen die Anteile mit der Unterstützung eines Intermediärs (z. B. eines Börsenmaklers) an einem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen. Dabei können Gebühren anfallen. Außerdem ist es möglich, dass Anleger beim Kauf von Anteilen einen höheren Betrag als den aktuellen Nettoinventarwert bezahlen und bei deren Verkauf weniger als den aktuellen Nettoinventarwert erhalten.
In EWR-Mitgliedstaaten ist der Inhalt des vorliegenden Dokuments von Amundi nur zur Verwendung bei professionellen Anlegern (im Sinne der EU-Richtlinie 2004/39/EG) genehmigt und darf nicht öffentlich verbreitet werden.
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Für Lyxor ETF: Die aufsichtsrechtlichen Dokumente der Lyxor ETFs, die zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland zugelassen sind, sind auf Anfrage kostenlos und als gedrucktes Exemplar bei Amundi Deutschland GmbH, Niederlassung Frankfurt am Main, Taunusanlage 18, 60325 Frankfurt am Main, erhältlich. Die in diesem Dokument verwendeten Indizes und die zugehörigen Marken sind das geistige Eigentum der Indexsponsoren und/oder ihrer Lizenzgeber. Die Indizes werden unter Lizenz der Indexsponsoren verwendet. Die Fonds, die auf den Indizes basieren, werden in keiner Weise von den Indexsponsoren und/oder ihren Lizenzgebern gesponsert, unterstützt, vertrieben oder beworben, und weder die Indexsponsoren noch ihre Lizenzgeber können diesbezüglich haftbar gemacht werden.
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